7月16日，MHMarkets迈汇表示，尽管美国总统特朗普威胁对购买俄罗斯能源的国家征收100%的二级制裁关税，全球油市反应冷淡，WTI和布伦特油价并未显著上涨，反而在7月15日出现下跌。这种市场表现反映出，当前交易更关注供应与需求的实际情况，而非政治噪音。

　　MHMarkets迈汇认为，尽管特朗普的新关税声明将影响印度和土耳其等俄罗斯石油主要买家，但市场似乎将其视为缺乏紧迫性的政策信号。此外，尽管OPEC重申今夏将出现供应紧张，布伦特原油仍在70美元下方徘徊，显示出投资者对高油价持续性的疑虑。

　　基本面供需才是当前市场主线

　　MHMarkets迈汇分析，从供给端来看，沙特6月产量飙升至980万桶/日，远高于OPEC+设定的配额，显示出主要产油国仍在“超配”生产。从需求端来看，迈汇表示，欧洲高温天气推高天然气价格，TTF前月期货升至35欧元/兆瓦时，但并未带动原油同步走强。同时，天然气库存偏低，仅为63%填满，也暗示了未来几个月欧洲LNG采购将加快。

　　市场利空因素不容忽视

　　MHMarkets迈汇特别提醒，近期油市利空信号亦不可忽视：

　　•美国页岩油主力产区如二叠纪盆地与Eagle Ford活跃钻机数量持续持平或下滑，表明短期内美国增产动力不足。

　　•部分国家房地产市场低迷导致石价格走弱，间接影响大宗商品情绪。

　　•尼日利亚等产油国虽意图提高配额，但盗油与基础设施攻击频发，令实际产量无法达标，反映出供应端存在不稳定因素。

　　迈汇观点：市场更看重实际供需与季节性因素

　　MHMarkets迈汇表示，尽管特朗普的强硬表态具有政治影响力，但当前油市更关注基本面逻辑，如炼厂开工率、OPEC履约情况、天然气库存水平以及季节性用能高峰等。

　　迈汇认为，以下几点将成为油市后续走向的关键：

　　1．美国与OPEC+生产行为：沙特超配及美国页岩油增产能力或将对价格走势形成分化压力；

　　2．欧洲的夏季能源需求：特别是LNG进口节奏，将影响天然气与原油的联动表现；

　　3．特朗普政策落实进度：若关税威胁具体化，可能刺激避险情绪或供应结构重组，从而影响油价预期；

　　4．地缘政治干扰：如伊拉克库区遭无人机袭击造成的供应中断，虽属局部，但对心理面影响不容忽视。

　　MHMarkets迈汇总结认为，尽管政治风险仍是原油市场的一大变量，但目前油价走势更多受到实质性供需面驱动。市场目前更关注OPEC执行情况、欧洲天然气紧张程度，而非尚未落实的制裁威胁。因此，短期内油价或将继续在震荡区间内运行，等待更明确的方向信号。