文 | 酒业内参 张奥

　　近日，宣布将于8月30日推出首款低酒度高风味型老酒“舍得自在”。该款新品为29度舍得老酒，主打“舒适、高风味”。据《酒业内参》了解，目前该款酒已向市场投放小样进行试品，部分品尝过的业内人士表示口感尚可。

　　这款酒能否打开市场？有些业内人士却表示担忧。他们认为舍得此举有“跟风”嫌疑。在此之前，已经有多家酒企抢先推出低度产品，例如29度“一见倾心”小样、的26度古20等抢先试水，“这些酒，品牌力都要胜于舍得”。

　　也有渠道商向《酒业内参》表示，希望有这么一款酒来撬动更广泛的消费客群，只有让年轻人参与进来才能找寻到新的增量。

　　29度舍得的新挑战

　　最近，舍得酒业宣布将于8月30日推出首款低酒度高风味型老酒“舍得自在”。该款新品为29度舍得老酒，主打“舒适、高风味”该产品依托舍得酒业四十余年的老酒储备，通过在基酒遴选、降度工艺等环节的技术突破，实现了 29 度温和酒体与饱满风味的精妙平衡。

　　据《酒业内参》了解，目前该款酒已向市场投放小样进行试品。部分品尝过的业内人士表示，入口柔顺，入喉舒适。

　　值得注意的是，虽然舍得低度酒推出在即，但此前已经有包括五粮液29度“一见倾心”小样、古井贡酒的26度古20等抢先试水，其品牌力均胜于舍得。另外，由于不同香型各自的风味物质平衡难度不同，相较而言浓香型白酒实现 “降度”相对容易。舍得酒业在低度酒研发上可能具有一定优势，但这并不意味着市场接受度就一定会高。对消费者来说，能形成购买驱动的因素中品牌力无疑极为重要。

　　2025年上半年，舍得酒业中高档酒收入19.73亿元，同比下滑24.15%，酒类产品总收入 24.18亿元，同比下滑19%，高端产品品味舍得、智慧舍得等在市场上遭遇了严峻挑战。

　　百荣渠道商吴姓负责人向《酒业内参》透露，智慧舍得现在批发价为2210元，品味舍得1780元、舍之道775元，平均下来三者的单瓶批价分别为368.3元、296.7元以及129.2元。而据今日酒价今年年中的价格显示，智慧舍得、品味舍得及舍之道三者单瓶批价分别为500元、360元、160元，同比降幅达26.34%、17.58%、19.25%。

　　“舍之道的动销相比最好，高端的智慧舍得和品味舍得不太行。”该负责人说道。同时，另有百荣渠道商李姓负责人也表示，“只有舍之道的库存，另外两个动销不好的不敢进。”

　　还有多个烟酒终端表示：“希望有29度这么一款酒来撬动更广泛的消费客群，只有让年轻人参与进来才能找寻到新的增量。”

　　从市场角度看，低度酒市场正处于快速增长阶段，2025年市场规模将突破740亿元，年复合增长率达25%。这一增长主要由80后、90后消费主力推动，他们对低度酒的接受度更高。同时，低度酒适用于更多样化的消费场景，有助于扩大白酒消费群体和频次。”舍得自在“ 面临着市场竞争激烈、消费认知障碍等挑战，但也有技术创新空间和场景拓展等机遇。

　　投资“陷”争议，实则长期布局？

　　今年3月，舍得酒业宣布了一项令人意外的投资计划：拟与控股股东四川沱牌舍得集团有限公司及非关联方射洪市通泉酒业投资开发有限公司共同投资设立合资公司建设舍得酒旅融合项目。该项目投资总额高达12亿元，其中舍得酒业出资5.88亿元，持有合资公司49%股权 。

　　业内人士认为，酒旅项目的投资回收期往往较长，短期内难以对业绩产生实质性贡献。经测算，舍得酒业的酒旅项目内部收益率（所得税后）为8.5%，项目投资回收期（含建设期）为11.47 年。这意味着，在有着不错回报率的情况下，收回投资可能要等到2037年。

　　与酒旅项目同样引发争议的还有舍得酒业的扩产计划。2022年，舍得酒业宣布重金投入70亿元进行扩产。项目建成后预计将新增原酒产能约6万吨、新增原酒储能约34.25万吨，以及年新增制曲产能约5万吨。然而，上交所在2024年报问询函中指出，近3年舍得酒业产能利用率分别为68%、64%、46%，下降较为明显。这意味着，在产能利用率持续下降的情况下，舍得酒业仍在大规模扩产，这引发了市场对其投资合理性的质疑。

　　舍得酒业也在回复中称，披露的产能利用率是指成品酒的包装生产能力，因短期受销售波动影响，成品酒产量略有下降，导致包装产能利用率短期有所下降，属于正常的波动行为。同样的将目光放长远看，扩产实则是舍得锚定增长的提前布局。

　　整体而言，舍得虽然短期业绩承压，且动作有所争议，但二季度的反弹表现和经营质量的提升，为公司全年业绩修复奠定了基础。随着 ”舍得自在“等新品的推出和市场推广，以及公司渠道调整和产品结构优化的成效显现，业绩有望逐步企稳回升。同时，这款产品或将推动行业重新审视低度酒的价值，促使其从单纯”降度降味“的同质化竞争，转向更注重品质差异化的方向。